PE LPs e GPs adotando abordagem 'ESG ou nada' para investimentos

Novos dados da PwC Luxemburgo sugerem que a maioria dos Limited Partners (LPs) e General Partners (GPs) de private equity está mudando para uma filosofia de investimento "ESG ou nada", com mais de três quartos planejando parar de investir ou promover mercados privados não ESG produtos até o final de 2025.

Os dados vêm de um novo relatório intitulado: GPs' Global ESG Strategies: Disclosure Standards, Data Requirements & Strategic Options, que representa a quarta parte da European Sustainable Finance Series da PwC, mostrando o impacto da regulamentação que impulsiona a adoção de ESG na União Europeia, nos Estados Unidos Reino Unido, Estados Unidos e região da Ásia-Pacífico.

As descobertas são baseadas em uma ampla gama de dados primários coletados por meio de uma pesquisa com 300 GPs e 300 LPs em todas as quatro jurisdições.

O ESG representa um ponto focal inflexível do cenário global de PM, e a importância varia de acordo com as regiões do mundo, mas, de acordo com os dados, tanto os LPs quanto os GPs estão reconhecendo a importância de redirecionar o capital privado para objetivos sustentáveis ​​como um aspecto crucial da geração de valor e trazendo uma transformação verde da economia.

De acordo com o relatório, 87,5% dos LPs pesquisados ​​planejam aumentar seus investimentos em PM ESG nos próximos dois anos – com mais de um terço visando aumentos de mais de 20%. Os gerentes de ativos estão respondendo, com 86,5% dos entrevistados planejando expandir sua oferta ESG PM nos próximos 24 meses para atender a essa demanda – dos quais quase metade planeja expandir suas prateleiras de produtos ESG em mais de 20%.

Os LPs e GPs de Private Equity atualmente têm a menor média de alocação de ativos para produtos ESG em todo o domínio PM, já que apenas 57,4% e 47,6% dos LPs e GPs de Private Equity alocam mais de 30% de seus ativos para produtos do Artigo 8. Esses números ficam bem abaixo das médias de 63,7% e 62,1% registradas entre suas contrapartes de Imóveis, Infraestrutura e Dívida Privada.

Cerca de 66,6% dos LPs pesquisados ​​afirmaram que estão dispostos a aceitar taxas de administração mais altas em troca de melhorias notáveis ​​nos relatórios de dados ESG de seus GPs. Quase 45% dos LPs afirmaram que estariam dispostos a pagar entre 5% e 9% a mais em taxas de administração caso esse aumento de preço se traduzisse em melhorias de qualidade nas práticas de relatórios de dados ESG de seus GPs. Outros 23% dos LPs declararam sua disposição de absorver aumentos superiores a 10%.

Um total de 60,5% dos LPs da UE pesquisados, entretanto, se descreveram como (muito) satisfeitos com a evolução da regulamentação da UE, seguidos de perto pelos GPs com 57,1%, em média, sendo (muito) satisfeitos com os impactos gerados pela regulamentação ESG. Curiosamente, 63,8% dos LPs da UE estão satisfeitos com o impacto da regulamentação em termos de abordar as preocupações de greenwashing, enquanto apenas 49,2% dos GPs da UE compartilham dessa opinião.

Os resultados da pesquisa também revelam um senso de otimismo relativamente generalizado entre GPs e LPs do Reino Unido em relação aos impactos previstos da Taxonomia Verde e SDR, com 59,1% dos LPs e 58,0% dos GPs pesquisados ​​acreditando que isso terá um impacto positivo.

Enquanto isso, nos EUA, 71,0% e 69,2% respectivos dos LPs e GPs esperam que as regras ESG propostas pela SEC tenham um impacto (extremamente) positivo - o nível mais forte de otimismo geral registrado em todas as regiões. A análise da PwC também sugere que 97,0% e 94,0% dos LPs e GPs dos EUA planejam aumentar seu AuM em produtos PM ESG nos próximos 24 meses – o maior grau de disposição registrado em todas as regiões.

Os LPs da APAC atualmente têm a visão menos otimista da regulamentação ESG em toda a amostra da pesquisa – com apenas 51,7% esperando que essas regulamentações tenham um impacto positivo. Embora esse número não seja insignificante, ele representa de longe o menor grau de confiança em LP em toda a amostra da pesquisa – ficando bem abaixo da média de 64,9% registrada na UE, no Reino Unido e nos EUA.

Os resultados da pesquisa sugerem que a comunidade global de Gestão de Ativos é forte defensora dos objetivos do ISSB – com mais de dois terços (68,1%) dos GPs entrevistados esperando que o padrão harmonize com sucesso os padrões globais de divulgação ESG. Curiosamente, os LPs parecem ser marginalmente mais otimistas do que seus pares GP, com 72,0% esperando que a estrutura tenha sucesso em seus objetivos.