Análise Fundamental de Fluoroquímicos de Gujarat

por Vikalp Mishra | 23 de janeiro de 2023 | Estudo de Caso, Finanças | 6 comentários

Análise Fundamental de Fluoroquímicos de Gujarat: Eles dizem que eventos corporativos como aquisições, cisões etc. podem criar oportunidades valiosas para os investidores. Talvez, Gujarat Fluorochemicals tenha sido um desses casos. Nos últimos três anos, o estoque de produtos químicos avançou 385%. Ou é por causa da estratégia China Plus One? Ou a empresa sempre foi desvalorizada? O que pode ser catalisadores futuros para o estoque? Tentamos responder a essas perguntas realizando uma análise fundamental de Gujarat Fluorochemicals

Índice

Neste artigo, começaremos aprendendo sobre os negócios e os segmentos de receita da Gujarat Fluorochemicals. A seguir, faremos uma breve leitura sobre o setor em que a empresa atua. Em seguida, analisaremos as receitas, taxas de retorno e outras métricas numéricas. Um destaque dos planos futuros da empresa e um resumo concluem o artigo ao final.

Fundada em 1989, a Gujarat Fluorochemicals Limited é uma fabricante líder de refrigerantes, fluoroespecialidades, fluoropolímeros e produtos químicos. Esses produtos encontram seu uso final em vários setores.

Faz parte do Grupo INOXGFL, um conglomerado diversificado com interesses comerciais em energia eólica, especialidades químicas, fluoropolímeros e renováveis.

A empresa está sediada em Noida e possui três locais de produção na Índia. Além disso, possui uma mina cativa de Fluorpar no Marrocos e escritórios e armazéns na Europa e nos EUA. Suas instalações em Dahej, Gujarat, são uma das mais integradas do mundo.

A Gujarat Fluorochem foi constituída em 6 de dezembro de 2018. Inicialmente, os negócios de fluoropolímeros e PTFE foram separados da Gujarat Fluorochemicals para formar uma entidade separada chamada Inox Fluorochemicals.

Posteriormente, a Gujarat Fluorochemicals foi renomeada para GFL Ltd. e o nome da Inox Fluorochemicals foi alterado para Gujarat Fluorochemicals. Assim, a presente entidade conseguiu manter o negócio de produtos químicos e o nome 'Gujarat Fluorochemicals'.

O politetrafluoretileno ou PTFE é o maior segmento de receita, contribuindo com 34% da receita operacional total no EF22. PTFE é comumente usado para revestimentos antiaderentes em panelas, isolamento de fios, revestimentos de superfície e muito mais.

A soda cáustica e os clorometanos são a segunda e a terceira maiores divisões de receita em produtos, com 12% e 11,5% de participação, respectivamente. Os gases refrigerantes representaram 8% da receita total.

Quanto à divisão geográfica, a Índia traz a maior parte dos negócios da GFL com 51,5% das vendas originadas no mercado interno. A Europa e os EUA registaram 21% e 12% do total dos proveitos operacionais.

Assim, podemos dizer que o fabricante de produtos químicos é bem diversificado em termos de linhas de produtos e geografia. A próxima seção de nossa análise fundamental da Gujarat Fluorochemicals fornece uma visão geral da indústria de fluoropolímeros e PTFE.

De acordo com a Astute Analytica, o mercado internacional de fluoropolímeros foi estimado em $ 7,9 bilhões em 2021. Espera-se que cresça em um CAGR de 4,3% para $ 10,2 bilhões até 2027. Nos próximos anos, várias indústrias buscarão a expansão no demanda pelos produtos.

A demanda primária virá de ambos os tipos de indústrias:

Lemos acima que o PTFE é uma linha de produtos chave da Gujarat Fluorochemicals. Assim, dedicamos um parágrafo separado a ele.

O PTFE possui propriedades como não umectante, alta densidade e resistência a altas temperaturas, tornando-o ideal para aplicação nos setores elétrico, eletrônico, de saúde, químico e de processamento industrial. Os analistas antecipam que a demanda provavelmente aumentará nos próximos anos nesses setores.

A entidade reorganizada da Gujarat Fluorochemicals passou a existir em dezembro de 2018. Portanto, os números do EF18 não estão disponíveis.

A receita operacional da empresa cresceu 49% ano a ano (YoY) para Rs 3.954 crore no FY22. Quanto ao lucro líquido, não podemos fornecer um cálculo CAGR. O resultado final permaneceu volátil durante o período do estudo devido à compressão da margem operacional no EF 20 e tratamentos fiscais no EF 19 e EF 21.